在数字货币世界里，OTC（Over The Counter）交易常被称作“场外交易”，它与交易所的撮合模式截然不同，比特币OTC交易原理的核心在于“点对点议价+第三方托管+链上清算”，把传统金融里的大宗商品场外交易逻辑搬到了区块链上,下面分四个环节拆解其运行机理。

  1. 询价与报价
    OTC平台或Telegram、微信群里的“广告单”只是信息展示，真正的交易从私聊开始，买方报出需求（数量、价格、付款方式），卖方给出可接受区间，双方通过反复议价锁定成交价，此时价格通常参考交易所的指数，但会加上“流动性溢价”或“信用折扣”：大额订单溢价1%—3%，高信用对手方则可能折价0.2%。

  2. 托管与验资
    谈妥后，平台或智能合约介入托管，主流做法是把卖方比特币打入一个多签地址（2/3签名：买卖双方+平台），买方则把法币打到平台备付金账户或采用“银行共管账户”，这一步解决了“先币还是先钱”的信任难题，若走纯线下，则靠声誉和“小额试单”降低风险。

  3. 链上转账与确认
    买方确认收款凭证后，平台释放多签中的比特币到买方地址，链上需要1—6个确认（约10—60分钟），大额交易常要求更多确认，若采用闪电网络或Liquid侧链，可缩短到秒级,但会牺牲部分去中心化特性。

  4. 结算与争议处理
    交易完成后，平台收取0.1%—0.5%手续费，并向双方发送链上TxID作为结算凭证，若出现“假汇款”或“双花攻击”，平台根据聊天、银行回执、链上数据做仲裁，败诉方多签份额将被强制划转给胜诉方，整个过程无需KYC即可进行，但大额或频繁交易会触发银行风控，因此OTC商家常分拆订单、使用多层壳公司收款。

总结来看，比特币OTC交易原理是“线下议价+线上托管+链上清算”的三段式模型，它用密码学和时间戳取代了传统场外交易里的纸质合同与律师见证，既保留了比特币的抗审查特性，又通过托管机制降低了对手方风险,成为机构入场和矿工出金的首选通道。