“创币交易是什么？”这是许多初次接触区块链的人最常提出的问题之一，要回答它，必须先回到比特币白皮书的源头，在比特币网络中，每一笔交易都必须有输入和输出，但最初始的比特币从哪里来？答案就是“创币交易”（Coinbase Transaction），它位于每个区块的第一笔记录，由矿工在成功打包区块后自动生成，用来奖励矿工的算力贡献，并首次把新币“创造”出来，创币交易既是新币诞生的起点，也是区块链世界“无中生有”的唯一合法方式。

　　从技术结构上看，创币交易与普通转账交易最大的区别是：它的输入字段并不指向任何先前的UTXO（未花费交易输出），而是留空或仅包含一个任意可变的“coinbase”数据区，这个区域可以写入任意信息，早期矿工常用来记录当天新闻、政治口号，甚至藏入求婚宣言，输出字段则指向矿工自己的地址，金额由两部分构成：系统固定的新币奖励（目前为6.25 BTC，每四年减半）以及该区块内所有交易手续费的总和，随着区块高度增加，创币交易的输出金额呈阶梯式下降，最终当2100万枚比特币全部挖出后,矿工收入将完全依赖手续费。

　　理解创币交易是什么，还要把它放到“挖矿—共识—激励”的整体框架中，工作量证明（PoW）机制要求矿工通过哈希计算竞争记账权，而创币交易就是系统对胜出者的“自动付款”，由于这笔交易由协议规定、全网节点共同验证，因此无法伪造或篡改，保证了货币发行的去中心化与可预测性，创币交易也承担着“时间戳”功能：coinbase数据里通常包含当前区块高度,使得后续区块能够准确定位自己在链上的顺序。

　　创币交易并非没有风险，矿工获得的奖励需要经过100个区块的“成熟期”才能被花费，这是为了防止因区块链重组而导致双花，如果矿池误将创币交易的输出地址写错，奖励将永久丢失，因为没有任何私钥可以解锁不存在的地址，2011年就曾出现某矿池因配置错误把50 BTC发送到无法花费的脚本中，成为“黑洞地址”的经典案例，随着比特币减半，创币交易的奖励部分逐步减少，矿工收入结构的变化可能引发算力迁移,进而影响网络安全。

　　在以太坊等采用账户模型的区块链中，虽然没有严格意义上的UTXO，但同样存在“创币交易”概念——即区块奖励交易（Reward Transaction），不同的是，以太坊的奖励不仅包括新发行的ETH，还包含叔块奖励与Gas费返还，数据结构更为复杂，而在PoS链如Cardano、Solana中，验证人通过质押代币获得通胀奖励，这些奖励同样以类似创币交易的形式发放，只是不再依赖哈希算力,而是依赖权益证明。

　　对于普通投资者而言，了解创币交易是什么，有助于看清“新币从哪里来”这一根本问题，也能在评估项目代币经济模型时，判断其通胀曲线是否合理、激励是否可持续，毕竟，任何区块链网络的健康运行，都离不开一套公平、透明且可验证的货币发行机制,而创币交易正是这套机制的第一块基石。