Skew交易，作为金融市场中一种独特的交易策略，正逐渐引起投资者的广泛关注，它涉及到对市场风险和收益关系的深入理解与运用,为投资者提供了一种在复杂市场环境中寻求获利的途径。
Skew交易的核心在于对期权隐含波动率曲面中Skew形态的分析与利用，期权隐含波动率反映了市场对期权未来价格波动的预期，而Skew形态则描述了不同行权价期权隐含波动率之间的关系，当Skew形态出现特定特征时,就蕴含着交易机会。
正常的Skew形态表现为行权价较低的看跌期权隐含波动率高于行权价较高的看跌期权隐含波动率，同时行权价较高的看涨期权隐含波动率高于行权价较低的看涨期权隐含波动率,这种形态反映了市场对下行风险的更高预期。
在Skew交易中，投资者会根据Skew形态的变化来构建交易策略，如果预期市场下行风险增大，Skew形态变得更加陡峭，投资者可能会买入深度虚值看跌期权，因为在这种情况下，深度虚值看跌期权隐含波动率上升幅度可能大于其他期权,从而带来潜在的收益。
相反，如果预期市场下行风险减小，Skew形态趋于平缓，投资者可能会卖出深度虚值看跌期权,获取期权费收益。
Skew交易还与市场情绪密切相关，当市场恐慌情绪上升时，Skew形态往往会变得更加陡峭，这为进行特定Skew交易策略的投资者提供了获利契机，在金融危机期间，市场恐慌情绪弥漫，Skew形态急剧变化,善于利用Skew交易的投资者能够通过恰当的期权组合获得可观收益。
Skew交易并非易事，它需要投资者具备扎实的期权理论知识、对市场敏锐的洞察力以及丰富的交易经验，市场情况复杂多变，Skew形态也会随时调整，投资者必须密切跟踪市场动态,及时调整交易策略。
Skew交易也伴随着一定的风险，期权价格波动较大，交易策略执行不当可能导致较大损失，市场突发事件可能瞬间改变Skew形态,使原本有利的交易策略失效。
Skew交易是一种基于期权隐含波动率Skew形态分析的复杂交易策略，它为投资者提供了在市场波动中获利的机会，但同时也伴随着较高的风险，只有那些深入理解其原理并具备专业素养的投资者，才能在Skew交易领域中谨慎前行，把握潜在的投资机遇。
