近年来，随着区块链技术的兴起，ICO（首次代币发行）曾在全球范围内掀起热潮，但随着监管的逐步收紧，一级市场的ICO活动大幅受限，国外ICO二级交易市场却依然暗流涌动,呈现出独特的发展态势。
从现状而言，许多国家虽已对ICO一级发行采取严格管控，但在一些加密货币交易较为活跃的地区，仍存在专门的二级交易平台，这些平台为已发行的ICO代币提供了流通渠道，吸引了众多投资者参与交易，参与主体涵盖了加密货币爱好者、投机者以及部分试图通过代币价格波动获利的投资者，该市场潜藏着诸多不容忽视的风险，首先是价格波动风险，由于ICO代币往往缺乏像传统资产那样稳定的基本面支撑，其价格极易因市场情绪、项目方动态等因素出现大幅震荡，普通投资者稍有不慎便可能遭受重大损失，其次是监管真空带来的隐患，目前国际上对于ICO二级交易市场的监管尚未形成统一且完善的体系，这使得欺诈行为有可乘之机，例如部分不法分子可能通过操纵市场价格、发布虚假信息等手段骗取投资者钱财，代币交易的匿名性等特点还为洗钱、非法资金转移等违法犯罪活动提供了一定便利,增加了市场的不稳定性。
总体来看，国外ICO二级交易市场在当下处于一种复杂的状态，既有着一定的交易活跃度，又面临着价格波动剧烈、监管缺失、易滋生违法犯罪等多重挑战，如何通过完善监管框架、加强市场监测等手段来规范这一市场，保障投资者权益,是亟待解决的重要问题。
