2024年2月，韩国金融服务委员会（FSC）一纸公告，宣布自当年7月起全面禁止境内所有未经许可的加密货币交易所运营，消息一出，比特币价格应声下跌7%，韩国本土交易所Upbit、Bithumb的韩元交易对瞬间蒸发近三成流动性，这场被外媒称为“韩国版加密禁令”的风暴，不仅让投资者措手不及，也再次把“监管与创新的边界”推上全球舆论的风口浪尖。
韩国并非第一次对虚拟货币动刀，早在2021年，首尔就要求所有交易所必须获得“实名制账户”合作银行，并实施严格的反洗钱（AML）审查；2023年，韩国又通过《虚拟资产用户保护法》，将交易所准备金率、冷热钱包比例、内部交易监控等细节纳入法律，这些渐进式监管并未遏制投机狂潮：2023年第四季度，韩国散户在加密货币上的杠杆交易规模突破55万亿韩元，占全国证券交易量的40%，当“泡菜溢价”再度飙升至20%以上，监管者终于祭出“禁止交易所”这一终极武器。
“韩国禁止交易所”并非简单的一刀切，FSC的细则显示，只有符合“资本充足率3%以上、客户资金隔离、第三方审计”等七项硬指标的持牌平台才能继续营业，其余200余家中小交易所将在六个月内清退，此举被解读为“以禁促整”，通过淘汰高杠杆、高风险的边缘平台，把市场集中到少数合规巨头手中，韩国央行行长李昌镛在国会听证会上直言：“我们不想扼杀区块链，但必须先把赌场关起来，再谈科技金融的未来。”
禁令宣布后的48小时，韩国最大交易所Upbit紧急召开记者会，承诺追加1亿美元投资者保护基金，并与新韩银行升级实名认证系统；而中小交易所则哀鸿遍野，一家名为BitPeople的中型平台创始人匿名向媒体透露：“我们80%的用户资产在公告当天被提走，技术团队已经连夜准备迁往迪拜。”韩国本土的NFT、GameFi项目开始寻求海外发行，社区里“去韩国化”成为热词。
国际市场的连锁反应同样剧烈，美国Coinbase、日本bitFlyer迅速推出韩语客服，试图承接外流资金；新加坡金管局则借机宣传“友好监管”，欢迎韩国团队落户，更耐人寻味的是，韩国最大在野党共同民主党公开批评禁令“扼杀创新”，并承诺若在明年大选中获胜，将推动“监管沙盒2.0”,允许持牌交易所在可控范围内重启杠杆产品。
从2017年关闭ICO到2024年禁止交易所，韩国在加密货币监管上始终走在全球最激进的一端，支持者认为，这是防止“全民炒币”重演、保护普通投资者的最后防线；反对者则警告，禁令可能把创新者推向监管洼地，最终让韩国错失Web3时代的船票，无论如何，“韩国禁止交易所”已经成为一面镜子，映照出各国在效率与稳定、创新与风险之间的艰难抉择。
